AMPLIACIÓN DEL CAPITAL SOCIAL DE UNA S.A.

• Una acción tiene tres valores:

o VN= C. Social/Nº Acciones.

o VT= C. Social+Reservas/ Nº de Acciones.

o V Mercado= Capitalización bursátil/Nº de Acciones.


• Cuando una empresa amplía capital hay que hallar:

o Prima de Emisión.

o Derecho Preferente de Suscripción


• Para ello, lo primero que debemos hacer es tomar nota de los datos que nos ofrece el enunciado ANTES DE LA AMPLIACIÓN:

o C. Social:= VNxNº Acciones = 100.000

o Nº Acciones= 4.000

o VN antes de ampliación= 25

o Reservas= 40.000

o Patrimonio Neto= C. Social+Reservas = 140.000

o Valor Teórico (VT)= PN/Nº Acciones= 140.000/4.000= 35

o Cotización bursátil: 160.000

o Valor de cotización: 40


• Después, los datos de LA AMPLIACIÓN.

o C. Social AMPLIADO= 25.000

o Valor Nominal de las nuevas acciones = 25 (a la par)

o Nº de Acciones nuevas = 1.000

o Proporción de acciones nuevas /antiguas= ¼


• CÁLCULO DE LA PRIMA DE EMISIÓN:

o Consiste en hacer pagar a los nuevos accionistas la parte que les corresponde de reservas.

o Prima de emisión= (Proporción n/a x Reservas antes de la ampliación)/n=
(¼ x 40.000)/1.000=10.000/1.000= 10€ por acción.

o VT después de la ampliación= VN después de la ampliación +Prima de Emisión= 25+10= 35€. Así, los antiguos accionistas no pierden dinero.



• CÁLCULO DEL DERECHO PREFERENTE DE SUSCRIPCIÓN.

o VT antes de la ampliación- VT después de la ampliación (sin contar reservas).

o VT ANTES de la ampliación= 35

o VT DESPUÉS de la ampliación= (C.Social+Reservas+Aumento de C.Social)/Nº Total de Acciones= (100.000+40.000+25000)/5000=33.

o VDPS= 35-33= 2€ por acción


En algunas ocasiones, las empresas, para compensar a los antiguos accionistas, en lugar de emitir derechos de suscripción, emiten las acciones con una prima de emisión, o sea, los compradores de las acciones tienen que pagar por cada acción un poco más de su valor nominal. Entonces se dice que el valor de emisión es el valor nominal más la prima de emisión. En caso de que no haya prima de emisión, se dice que las acciones son emitidas a la par.

Tanto el derecho de suscripción como la prima de emisión suponen un sobrecoste de la acción sobre el valor nominal, pero entre ambas existen algunas diferencias:

• La prima de emisión de acciones sirve para recapitalizar la empresa; el derecho de suscripción preferente, para compensar a los antiguos accionistas por la pérdida de valor que van a sufrir las acciones tras una ampliación de capital.

• La prima la pagan todos los compradores de las acciones; el derecho, solo los nuevos.

• La prima la cobra la empresa, que así además se recapitaliza, o sea que compensa a los antiguos accionistas indirectamente, mediante el aumento de los fondos de la empresa. El derecho de suscripción lo cobran directamente los accionistas antiguos, o se lo ahorran en caso de que hagan uso de ese derecho y acudan a la ampliación de capital.

• La prima, al no distinguir entre accionistas nuevos y antiguos, no compensa la pérdida del poder político (el derecho de voto).